Elektrikli araç piyasasının öncüsü Tesla, 2025 yılının son çeyreğine ait bilançosunu açıkladı ve tablo yatırımcılar için oldukça düşündürücü.
Şirket, gelirlerini artırmaya devam etse de net kârında geçen yılın aynı dönemine göre %61’lik devasa bir düşüş yaşadı. Bu dramatik erimenin temelinde, Tesla’nın satış hacmini artırmak ve Çinli rakipleriyle (özellikle BYD ve Xiaomi) başa çıkabilmek için yıl boyunca uyguladığı agresif fiyat indirimleri yatıyor. Şirket, daha fazla araba sattı ancak araç başına elde ettiği kârdan büyük feragat etmek zorunda kaldı.
Bilanço detaylarına inildiğinde, sadece fiyat indirimlerinin değil, aynı zamanda yeni nesil projelerin getirdiği ağır maliyetlerin de kârlılığı baskıladığı görülüyor. Özellikle fütüristik tasarımıyla dikkat çeken Cybertruck’ın üretim bandındaki zorluklar ve yavaş ilerleyen teslimat süreçleri, şirketin nakit akışını olumsuz etkiledi. Buna ek olarak, Elon Musk’ın “Tesla bir otomobil şirketi değil, bir yapay zeka şirketidir” vizyonu doğrultusunda Dojo süper bilgisayarı ve Optimus insansı robot projelerine aktarılan milyarlarca dolarlık Ar-Ge bütçesi, kısa vadeli kâr tablosunu zayıflatan diğer unsurlar olarak öne çıkıyor.
Ancak Elon Musk, yaşanan bu finansal daralmaya rağmen rotayı değiştirmeye niyetli değil. Yatırımcı sunumunda 2026 yılı için daha temkinli bir büyüme öngörüsü paylaşan Musk, şirketin odağını yavaş yavaş sadece araç satmaktan, kârlılığı çok daha yüksek olan “otonom sürüş yazılımı” ve “enerji depolama” alanlarına kaydırıyor. Piyasalar ise bu %61’lik düşüşü, elektrikli araç sektöründeki “balayının bittiği” ve artık acımasız bir rekabet döneminin başladığı şeklinde yorumluyor. Tesla’nın uygun fiyatlı Model 2 projesine hız vererek sürümden kazanma stratejisini sürdürüp sürdürmeyeceği ise önümüzdeki çeyreklerin en kritik sorusu olacak.
